Interim Management Statement för de första fyra månaderna 2025

Finansiellt resultat

Under de första fyra månaderna av 2025 registrerade koncernen i ljuset av den fortsatta riskreduceringen i kundboken en stark nettoinflöde på 4,2 miljarder CHF (annualiserat 2,5%). Detta nettoinflöde kom främst från kunder med hemvist i strategiska nyckelmarknader i Asien (särskilt Hongkong och Singapore) och Västeuropa (särskilt Storbritannien och Tyskland). Inflödet kompenserade delvis effekterna av den avsevärt starkare schweizerfrancen, särskilt mot den amerikanska dollarn. Totalt resulterade detta i en minskning av den förvaltade förmögenheten till 467 miljarder CHF, vilket motsvarar en nedgång på 6% jämfört med slutet av 2024 (varav en valutapåverkan på totalt 28 miljarder CHF).

Den justerade bruttomarginalen steg på underliggande basis med 7 bp till 87 bp (andra halvåret 2024: 80 bp), driven av kundaktivitet. Aktiviteten var förhöjd under hela fyramånadersperioden, särskilt stark i början av april och avtog mot slutet. Bidraget från återkommande inkomster till bruttomarginalen förblev stabilt:

- Återkommande inkomster (inom intäkter från provisions- och tjänsteverksamhet): 37 bp (andra halvåret 2024: 37 bp).

- Aktivitetsberoende inkomster: 28 bp (andra halvåret 2024: 20 bp), därav över 10 bp (andra halvåret 2024: 10 bp) från engångsinkomster inom intäkter från provisions- och tjänsteverksamhet och över 17 bp (andra halvåret 2024: 11 bp) från intäkter från finansiella instrument värderade till FVTPL (utan intäkter från Treasury-swappar).

- Ränteberoende inkomster: 21 bp (H2 2024: 23 bp). Efter nedgången i de schweiziska räntorna skedde en ytterligare förskjutning från intäkter från ränteverksamheten (2 bp jämfört med H2 2024: 6 bp) till intäkter från Treasury-swappar (19 bp jämfört med H2 2024: 16 bp).

De tre ovan nämnda huvudsakliga drivkrafterna för rörelseintäkter, plus ett bidrag från 1 bp från övriga ordinarie intäkter, bidrog till den justerade bruttomarginalen på 87 bp. Denna ökade således jämfört med koncernens bruttomarginal under andra halvåret 2024 från 80 bp. Med hänsyn till den kreditrelaterade belastningen (som beskrivs mer utförligt i avsnittet "Kreditgranskning" nedan) låg den justerade bruttomarginalen 8 bp lägre på 79 bp.

Genomförandet av de ytterligare bruttokostnadsbesparingar på 110 miljoner CHF som annonserades i februari löper enligt plan och förväntas påverka koncernens lönsamhet positivt mot slutet av 2025. Av de därmed förknippade förväntade kostnaderna på cirka 55 miljoner CHF har hittills 19 miljoner CHF beaktats i den finansiella rapporteringen.

Som en följd av den kreditrelaterade belastningen steg den justerade kostnads/intäktskvoten till 72% (andra halvåret 2024: 71%) och den justerade resultatsmarginalen före skatt sjönk till 21 bp (andra halvåret 2024: 22 bp). Exklusive de kreditrelaterade effekterna låg den underliggande kostnads/intäktskvoten på 66% och den underliggande resultatsmarginalen före skatt på 29 bp.

Kreditgranskning och medföljande ökning av avsättningar

Koncernens traditionella Lombardkreditverksamhet – deras kärnkreditverksamhet – utvecklades fortsatt bra trots betydande volatilitet och marknadsturbulens under de första veckorna i april.

Dessutom har koncernen gjort betydande framsteg i avvecklingen av Private-Debt-kreditportföljen och ligger därmed före plan. Det nominella värdet ligger nu avsevärt under 0,2 miljarder CHF, vilket motsvarar en minskning med mer än 50% sedan slutet av 2024. Den återstående portföljen utgör 0,4% av hela kreditportföljen.

Efter den riktade granskningen av Private-Debt- och strukturerade Lombardkreditportföljportföljen som genomfördes förra året underkastar nu den nya ledningen för Julius Bär också resten av koncernens kreditportfölj en omfattande granskning. Efter tillämpningen av mer försiktiga kriterier beträffande kreditkvalitet och lämplighet (eller omfattning) av förmögenhetsförvaltningsRelationen, gjordes en ökning av avsättningar på utvalda poster i hypoteksportföljen och i den kvarvarande Private-Debt-portföljen. Detta resulterade i en sammanlagd nettobelastning på 130 miljoner CHF (andra halvåret 2024: 7 miljoner CHF), vilket kommer att återspeglas i resultaträkningen.

Koncernen kommer att fortsätta att utöka sin proaktiva kreditriskövervakning och införa en ännu strängare disciplin avseende riskavkastningsförhållandet för att stödja den hållbara lönsamma tillväxten av sin kärnverksamhet, förmögenhetsförvaltning.

Förstärkning av riskfunktionen

Under de senaste fyra månaderna har koncernen granskat sina funktioner inom områdena risk, efterlevnad och juridiska frågor för att förbättra styrning och riskhantering samt stärka riskhanteringen av kreditportföljen. Som ett resultat, med förbehåll för myndighetsgodkännande, kommer följande förändringar att genomföras den 1 juli 2025:

Ivan Ivanic, som anslöt sig till Julius Bär som Chief Credit Officer i februari 2025, blir Chief Risk Officer och medlem i ledningen. Ivan Ivanic har lång erfarenhet i ledande riskhanteringsroller, inklusive som Chief Risk Officer för UBS i Asien. Alla juridiska funktioner, som för närvarande är en del av CRO-organisationen, kommer att konsolideras och överföras till gruppens generalkonsuls avdelning under ledning av Christoph Hiestand.

En separat efterlevnadsfunktion kommer att upprättas och rapportera direkt till VD. Chief Compliance Officer kommer att vara en medlem av ledningen. Tillkännagivandet av denna position kommer att ske vid en lämplig tidpunkt. Nuvarande Chief Risk Officer Oliver Bartholet kommer att lämna banken i slutet av året och sina uppgifter den 1 juli 2025. Han kommer att stå till bankens förfogande fram till sin pension för att säkerställa en smidig övergång.

Optimering av global närvaro

Som tidigare meddelats avslutades försäljningen av Julius Baer Brasil Gestão de Patrimônio e Consultoria de Valores Mobiliários Ltda. (Julius Baer Brazil) framgångsrikt den 28 mars 2025. Julius Bär kommer att fortsätta att betjäna brasilianska kunder från andra platser, vilket innebär att det brasilianska internationella affärsområdet förblir opåverkat och fortfarande är ett viktigt erbjudande i Julius Bär.

Även om avkonsolideringen av Julius Baer Brazil belastade gruppens förvaltade kapital med 8 miljarder CHF, ledde transaktionen till en ökning av CET1-kapitalprocenten för Julius Bär med 35 bp. Transaktionens avslut fullbordades med en enskild effekt på rörelseintäkterna på 99 miljoner CHF, huvudsakligen på grund av icke likuiditetseffektiva kumulerade valutakursdifferenser som redan är redovisade som eget kapital för gruppen. För att presentera de justerade nyckelprestandaindikatorerna (bruttomarginal, kostnads/intäktskvot och resultatsmarginal före skatt) i denna pressmeddelande, har IFRS-rörelseintäkterna justerats med det sistnämnda.

I Italien har Julius Bär, efter mottagandet av de nödvändiga myndighetsgodkännandena, inträtt den onshoremarknaden med en nyligen öppnad filial i Milano. Från det nya kontoret kommer italienska Ultra-High- och High-Net-Worth-kunder samt familjekontor att betjänas med ett engagerat lokalt team. Det nya kontoret är en del av Bank Julius Baer Europe S.A. i Luxemburg (Julius Baer Europe) och kompletterar de framgångsrikt etablerade platserna för Julius Baer Europe i Dublin, Madrid och Barcelona.

Stark kapitaltäckning

I Schweiz implementeras den slutliga Basel-3-standarden (B3F) under innevarande räkenskapsår. Under de första fyra månaderna av 2025 steg koncernens CET1-kapitalprocent till 15,2% (slutet av 2024, pro forma B3F-ekvivalent: 14,2%). Tier 1-kapitalet och den totala kapitalet gynnades av den framgångsrika placeringen av AT1-obligationer (sammanlagd nominell värde på 400 miljoner USD) i februari 2025. Detta ledde till att koncernens CET1-marginal och den totala kapitalprocenten ökade till 23,2% (slutet av 2024, pro forma B3F-ekvivalent: 21,1%) och Tier 1-leverage-rationen ökade till 5,2% (slutet av 2024: 4,9%).

På dessa nivåer ligger koncernens CET1-marginal och den tota kapitalprocenten fortfarande betydligt över koncernens egna undergränser på 11% respektive 15% samt mycket över de regulatoriska minimikraven på 8,3% respektive 12,5%. Koncernens Tier 1-leverage-ratio låg betydligt över det regulatoriska kravet på 3,0%.

Framtidsutsikter

Med tanke på de nuvarande störningarna på de globala marknaderna är utsikterna osäkra. Med tanke på affärsutvecklingen under innevarande år, den tidigare beskrivna effekten av avslutningen av försäljningen av Julius Baer Brazil på IFRS-rörelseintäkter och normaliseringen av skattesatsen 2025, förväntar sig koncernen för närvarande att koncernens IFRS-resultat för första halvåret 2025 inte kommer att matcha det för första halvåret 2024.

Oavsett den nuvarande ekonomiska osäkerheten är styrelsen och ledningen övertygade om de fundamentala styrkorna i Julius Bär. Som världens största oberoende förmögenhetsförvaltare, med en ofta över generationer betrodd och förvaltad förmögenhet på för närvarande 467 miljarder CHF, är Julius Bär väl positionerad för att dra nytta av framtida tillväxt.

Strategiuppdatering den 3 juni 2025

Som meddelades den 28 februari 2025, kommer Julius Bär att den 3 juni 2025, i samband med en strategisk uppdatering, presentera en detaljerad översikt över de hittills gjorda framstegen samt utsikterna för framtida värdeskapande, inklusive nya medelstora mål. Presentationen för investerare och analytiker kommer att hållas i London och börjar kl. 10:00 BST (11:00 CEST).

En telefonkonferens för medier kommer att hållas kl. 08:45 (BST) (09:45 CEST) före presentationen.

Mediakontakt: Jan Vonder Muehll Tel. +41 (0) 58 888 8888 communications@juliusbaer.com