• Julius Bär uppvisar rekordhög koncernvinst, understödd av ett all-time high i förvaltade tillgångar, avsevärt ökad kundaktivitet och förbättrad operativ hävstång.
• IFRS-koncernvinsten ökade till ett rekordvärde av CHF 673 miljoner och IFRS-vinsten per aktie (EPS) till CHF 3.27, en ökning med 128% jämfört med CHF 295 miljoner (EPS: CHF 1.44) under första halvåret 2025.
• Den justerade koncernvinsten var med CHF 673 miljoner1 (EPS: CHF 3.27) lika hög som IFRS-koncernvinsten, en ökning med 32% jämfört med de underliggande CHF 511 miljoner (EPS: CHF 2.49) under första halvåret 2025.
• De förvaltade tillgångarna ökade med 5% sedan årsskiftet till ett all-time high av CHF 547 miljarder, understödda av en positiv marknadsutveckling och valutafluktuationer samt nettotillströmningar av nytt kapital på CHF 5.7 miljarder.
• Bruttomarginalen ökade till 87 punkter (Bp) (1:a halvåret 2025, underliggande: 83 Bp) till följd av en exceptionellt hög kundaktivitet under första kvartalet.
• Den ytterligare förbättringen av den operativa hävstången återspeglas i en nedgång i den justerade Cost/Income Ratio till 62.6% (1:a halvåret 2025, underliggande: 68.2%).
• Kapitaluppbyggnaden förstärktes ytterligare med en CET1-kapitaluppbyggnad på 18.5% (slutet av 2025: 17.4%), vilket ligger betydligt över minimikraven.
• Balansräkningen är fortsatt extremt likvid med en likviditetstäckningsgrad på 344% (slutet av 2025: 261%).
Dagens resultat innebär en solid start på vår nya treåriga strategicykel. Genom disciplinerad och konsekvent genomförande gör vi stadiga framsteg i alla våra prioriteringar, med särskilt fokus på att påskynda den organiska tillväxten. Vi är glada att kunna bekräfta våra medelfristiga mål.
Betydande tillväxt av kundtillgångar med fortsatta nettotillströmningar av nytt kapital
De förvaltade tillgångarna (AuM) steg till ett rekordvärde av CHF 547 miljarder, vilket motsvarar en ökning med CHF 26 miljarder (+5%) sedan årets början. Denna ökning berodde på en positiv marknadsutveckling och valutafluktuationer i kombination med fortsatta nettotillströmningar av nytt kapital. De genomsnittliga månatliga AuM ökade med 7% på årsbasis till CHF 526 miljarder. Inklusive Custody-tillgångar (AuC) på CHF 102 miljarder steg de totalt förvaltade kundtillgångarna till ett nytt rekord på CHF 649 miljarder.
Efter en försiktig start på året nådde nettotillströmningarna av nytt kapital CHF 5.7 miljarder (2.2% annualiserat), då framstegen fortsatt påverkades av den pågående implementeringen av gruppens reviderade risk- och efterlevnadsramverk. Alla regioner såg nettotillströmningar, med särskilt betydande bidrag från Western Markets, inklusive Schweiz. Efter ett avbrott under de första fyra månaderna av 2026 fortsatte återställandet av kundrelationer mot slutet av rapportperioden. Även om påverkan av implementeringen av risk- och efterlevnadsramverket väntas fortsätta in på 2027, bekräftar gruppen sitt mål för nettotillströmning av nytt kapital på 4–5% till 2028.
Stark ökning av rörelseintäkterna vid rekordhöga AuM och ökad kundaktivitet
Den IFRS-baserade rörelsevinsten nådde CHF 2’276 miljoner, vilket är en ökning med 26% jämfört med CHF 1’810 miljoner under första halvåret av 2025. Förbättringen återspeglar en ökning av nettointäkterna från provisions- och tjänsteintäkter, nettointäkter från finansiella instrument värderade till FVTPL (fair value-genom-resultaträkningen) samt intäkter från ränteverksamhet. Dessutom belastades jämförelseperioden föregående år av två viktiga poster: M&A-relaterad nettoeffekt på CHF 99 miljoner från försäljningen av Julius Baer Brazil och de ovan nämnda ökade netto-kreditförlusterna.
Då M&A-relaterade justeringar av rörelseintäkterna var försumbara under första halvåret av 2026, uppgick den justerade rörelsevinsten också till CHF 2’276 miljoner, vilket medför en ökning med 12% jämfört med det underliggande resultatet på CHF 2’040 miljoner under motsvarande period föregående år. Den motsvarande bruttomarginalen steg till 87 Bp (1:a halvåret 2025: 83 Bp).
Intäkterna från provisions- och tjänsteverksamheten ökade med 12% till CHF 1’279 miljoner, med återkommande intäkter upp 10% till CHF 984 miljoner. Den höga kundaktiviteten resulterade i en ökning av försäljningsintäkterna och intäkterna från värdepappersutgivningar med 12% till CHF 448 miljoner. Provisionskostnaderna sjönk med 1% till CHF 153 miljoner.
Intäkterna från ränteverksamheten ökade med 80% till CHF 130 miljoner, beroende på en minskning av räntekostnaderna med 21%, vilket mer än kompenserade för den 13% minskade ränteintäkten. Trots en ökning av de genomsnittliga lånevolymerna jämfört med föregående år sjönk ränteintäkterna från kundlån i en fortsatt lågräntemiljö med 16% till CHF 529 miljoner. I motsats steg ränteintäkterna från Treasury-portföljen – bestående av skuldinstrument värderade till FVOCI (värderade till fair value genom andra totalresultatet) samt ränteintäkter från skuldinstrument till upplupet anskaffningsvärde – med 2% till CHF 270 miljoner, stödjade av en liten ökning av genomsnittliga innehav. Samtidigt gick räntekostnader från kundskulder ner med 22% till CHF 582 miljoner, främst på grund av lägre inlåningsräntor, även om de genomsnittliga innehaven ökade något.
Intäkterna från finansiella instrument värderade till FVTPL ökade med 9% till CHF 876 miljoner. Intäkterna från valuta- och ädelmetallhandel samt strukturerade produkter var ovanligt starka under de första tre månaderna av 2026 och gynnades av perioder av hög volatilitet och starka kundtillströmningar. Under följande månader dämpades de med den ökande normaliseringen av marknadsförhållandena. Trots något högre genomsnittliga volymer minskade intäkterna från Treasury-swappar, vilket beror på en minskad ränte-differential mellan de amerikanska och schweiziska räntorna jämfört med året innan.
Övriga rörelseintäkter efter IFRS steg till CHF 14 miljoner (1:a halvåret 2025: CHF -83 miljoner), vilket återspeglar den ovan nämnda M&A-relaterade effekten under första halvåret 2025. Jämfört med de justerade övriga rörelseintäkterna på CHF 17 miljoner under första halvåret 2025 var utvecklingen en mindre avmattning.
Netto kreditförluster på finansiella tillgångar normaliserades till CHF 23 miljoner, efter CHF 130 miljoner under första halvåret 2025 (1:a halvåret 2025, underliggande: ingen).
Ytterligare förbättring av operativ hävstång, justerad Cost/Income Ratio på 62.6%
IFRS-baserade rörelsekostnader nådde CHF 1’462 miljoner, en ökning med 2% jämfört med CHF 1’440 miljoner under första halvåret 2025. Personalkostnaderna ökade med 4% till CHF 974 miljoner, medan kostnader för externa tjänster var oförändrad på CHF 371 miljoner. Avskrivningar och nedskrivningar av immateriella tillgångar var nästan oförändrade på CHF 73 miljoner. Avskrivningar på byggnader och anläggningstillgångar minskade med 8% till CHF 44 miljoner. M&A-relaterade rörelsekostnader var under första halvåret 2026 försumbara (1:a halvåret 2025: CHF 14 miljoner). Som ett resultat uppgick även de justerade rörelsekostnaderna till CHF 1’462 miljoner, en ökning med 2% (1:a halvåret 2025: CHF 1’426 miljoner).
Som redan kommunicerats syftar gruppen till att uppnå bruttoeffektiviseringsvinster på CHF 130 miljoner till 2028. Under första halvåret 2026 uppgick de implementeringskostnader som uppkommit i samband med programmet till CHF 7 miljoner, medan de resulterande nettokostnadsbesparingarna var CHF 11 miljoner.
De justerade personalkostnaderna ökade med 4% till CHF 974 miljoner, beroende på en ökning av den genomsnittliga personalstyrkan med 1% jämfört med föregående år samt högre prestations- och resultatberoende ersättningar. Per den 30 juni 2026 anställde gruppen 7’675 heltidsanställda (FTE), vilket innebär en nettotillväxt på 285 tjänster sedan årets början. Mer än hälften av dessa kom från internalisering av funktioner som tidigare tillhandahölls externt samt en engångsändring av definitionen, särskilt kopplad till behandling av långvarig frånvaro. Netto minskade antalet relation managers (RMs) med 14 till 1’247 FTE, vilket återspeglar anställningen av 50 RMs och avgången av 64 RMs. En betydande del av dessa avgångar var resultatet av fortsatta prestationshanteringsåtgärder. Samtidigt ökade de genomsnittliga AuM per RM med 6% sedan årets början och uppgick till slutet av rapportperioden till CHF 438 miljoner.
De justerade kostnaderna för externa tjänster var oförändrade på CHF 371 miljoner, trots en ökning av avsättningar och förluster med 3% till CHF 37 miljoner. Utan avsättningar och förluster under båda perioderna minskade kostnaderna för externa tjänster med 1% jämfört med föregående år till CHF 333 miljoner. Effekterna av högre teknologirelaterade kostnader efter starten av projektet för att modernisera IT-plattformen i Schweiz kompenserades av kostnadsbesparingar och internaliseringar.
De justerade avskrivningarna på byggnader och anläggningstillgångar minskade med 8% till CHF 44 miljoner, medan de justerade avskrivningarna och nedskrivningarna på immateriella tillgångar ökade med 5% till CHF 73 miljoner. Det senare var framför allt ett resultat av högre it-relaterade investeringar de senaste åren.
Den justerade Cost/Income-ratio (utan avsättningar och förluster) förbättrades till 62.6% (1:a halvåret 2025, underliggande: 68.2%).
Rekordhög koncernvinst
Tack vare den starka AuM-tillväxten, en högre kundaktivitet samt en förbättrad operativ hävstång kunde lönsamheten signifikant ökas under första halvåret 2026. Resultat före skatt enligt IFRS steg med 120% till CHF 814 miljoner, medan inkomstskatten ökade med 88% till CHF 141 miljoner. Som ett resultat ökade både gruppens IFRS-vinst och vinsten per aktie (EPS) med 128% och nådde ett halvårsrekord på CHF 673 miljoner respektive CHF 3.27, jämfört med CHF 295 miljoner respektive CHF 1.44 under motsvarande period föregående år.
Det justerade resultatet före skatt steg till CHF 814 miljoner, en ökning med 33% jämfört med de underliggande resultaten föregående år. Den motsvarande förmarginalen förbättrades med 6 Bp till 31 Bp.
Delvis som en följd av den fortsatta implementeringen av OECD:s minimibeskatting i olika jurisdiktioner ökade den justerade skattekvoten till 17.3% (1:a halvåret 2025, underliggande: 16.7%).
Den justerade gruppvinsten ökade till CHF 673 miljoner och den justerade EPS steg till CHF 3.27, vilket är en ökning med 32% jämfört med de underliggande värdena av CHF 511 miljoner respektive CHF 2.49 under första halvåret 2025.
Förutom en betydande ökning av CET1-kapitalet förbättrades den justerade RoCET1 till 32% (1:a halvåret 2025, underliggande: 28%).
Solid och likvid balansräkning
Jämfört med årsskiftet 2025 ökade balansräkningens storlek med 8% till CHF 116.6 miljarder, vilket främst berodde på en ökning av kundskulderna (kundägobalanser) med 8% till CHF 72.1 miljarder.
Krediterna ökade med 5% till CHF 44.4 miljarder, varav CHF 36.2 miljarder var Lombardkrediter (+7%) och CHF 8.1 miljarder var hypotekslån (-2%). Detta resulterade i en låne-till-deposit-ratio på 61%, en minskning jämfört med 63% i slutet av 2025.
Den totala Treasury-portföljen ökade med 15% till CHF 17.6 miljarder, understödd av en ökning av till FVOCI värderade finansiella tillgångar om 13% till CHF 9.9 miljarder och finansiella tillgångar till upplupet anskaffningsvärde om 17% till CHF 7.7 miljarder.
Det eget kapital som är hänförligt till aktieägarna i Julius Bär Group AG steg med 2% till CHF 7.4 miljarder.
Balansräkningen är fortsatt mycket likvid med en likviditetstäckningsgrad på 344% (slutet av 2025: 261%).
Solid kapitalstruktur
Under första halvåret 2026 förstärkte Julius Bär den redan solida kapitalstrukturen avsevärt. Jämfört med årsskiftet 2025 ökade CET1-kapitalet med CHF 0.4 miljarder eller 9% till CHF 4.3 miljarder. Trots återbetalning av Additional-Tier-1-kapitallån (AT1) på USD 350 miljoner i mars 2026 ökade Tier-1-kapitalet och det totala kapitalet med CHF 0.1 miljarder till CHF 5.6 miljarder respektive CHF 5.7 miljarder.
Den 30 juni 2026 uppgick de riskviktade tillgångarna (RWA) till CHF 23.3 miljarder, en ökning med CHF 0.6 miljarder eller 3% jämfört med slutet av 2025. Detta berodde på högre kreditriskpositioner, vilka ökade med CHF 0.3 miljarder till CHF 11.2 miljarder, samt en jämförbar ökning av marknadsriskpositioner till CHF 2.1 miljarder. De operationella riskpositionerna och icke-kontrahentrelaterade riskpositionerna förblev oförändrade på CHF 9.3 miljarder respektive CHF 0.6 miljarder.
Dessa utvecklingar resulterade i en CET1-kapitalandel på 18.5% (slutet av 2025: 17.4%) och en totalt kapitalandel på 24.4% (slutet av 2025: 24.7%). Samtidigt ökade det totala engagemanget med 7% till CHF 120 miljarder, vilket resulterade i en Tier 1 Leverage Ratio på 4.7% (slutet av 2025: 4.9%).
Gruppens kapitalstruktur förblir därför solid: CET1-kvoten och den totala kapitalandelen ligger tydligt över gruppens interna lägre gränser på 11% respektive 15% och betydligt över de regulatoriska minimikraven per slutet av juni 2026 på 8.4% respektive 12.6%. Tier 1 Leverage Ratio är fortsatt komfortabelt över den regulatoriska tröskeln på 3.0%.
Telefonkonferensen för resultat för analytiker och investerare kommer att sändas via webcast kl. 8.30 (CET). Alla dokument (presentation, halvårsrapport 2026, tidsseriediagram samt detta pressmeddelande) finns tillgängliga på www.juliusbaer.com.
Kontakter
Media kontakt, Tel. +41 (0) 58 888 8888
Investerarkontakter, Tel. +41 (0) 58 888 5256
Viktiga datum
23 november 2026: Publicering av interim management statement för de första tio månaderna 2026
1 februari 2027: Publicering och presentation av årsresultatet 2026
15 mars 2027: Publicering av årsredovisningen 2026, inklusive ersättningsrapporten 2026
15 mars 2027: Publicering av hållbarhetsrapporten 2026
15 april 2027: Årsstämma, Zürich